Comparativa rentabilidad a largo plazo

El pasado 31 de julio, Avantage Fund alcanzó sus primeros 12 años de historia. Doce años permiten mirar más allá de un ejercicio concreto y valorar algo mucho más importante para un inversor a largo plazo: la capacidad de una estrategia para generar buenos resultados de forma sostenida en entornos de mercado muy diferentes.

Avantage Fund nació con un objetivo claro: ofrecer a los partícipes el máximo compromiso y la mayor calidad posible en las inversiones, poniendo siempre el largo plazo por delante de las circunstancias del momento. Después de doce años, creemos que la mejor forma de resumir el comportamiento del fondo sigue siendo la misma: consistencia.

A lo largo de este periodo hemos vivido mercados alcistas, caídas abruptas, una pandemia, inflación, fuertes movimientos de tipos de interés, conflictos geopolíticos y, más recientemente, las tensiones provocadas por los anuncios arancelarios de la Administración Trump. Son escenarios muy distintos que sirven para poner a prueba cualquier filosofía de inversión. Años como 2018, 2020 o 2022 son buenos ejemplos de ello y, en el caso de Avantage Fund, también lo fue especialmente 2019.

Por eso, coincidiendo de nuevo con el aniversario del fondo, hemos actualizado nuestra comparación con algunas de las principales alternativas disponibles para los inversores en España. El objetivo no es analizar qué ocurre en un año concreto, sino observar qué sucede cuando las diferencias de gestión tienen tiempo suficiente para acumularse.

Empezamos por los fondos mixtos flexibles españoles de mayor volumen, los conocidos como «superventas» o «blockbuster», con patrimonios superiores a 1.000 millones de euros y ampliamente comercializados por las grandes entidades financieras. En esta comparación incluimos BBVA (Quality Inversión Decidida, ES0157663008), CaixaBank (CaixaBank Soy Así Flexible Estándar, ES0159084039) e Ibercaja (Ibercaja Estrategia Dinámica B, ES0146843000). Santander y Sabadell quedan fuera porque no disponen de un histórico suficientemente largo en productos comparables.

También resulta relevante comparar Avantage Fund frente a gestoras y fondos que han tenido un especial reconocimiento en España por su gestión activa y sus resultados a largo plazo. En este grupo se encuentran DWS Concept Kaldemorgen LC (LU0599946893), Belgravia Epsilon R (ES0114353032) y Cartesio Y (ES0182527038), cuyas rentabilidades históricas han sido, en promedio, superiores a las de los grandes fondos «superventas».

La tercera referencia es la gestión pasiva. Una comparación directa con un ETF no sería completamente homogénea, ya que el inversor soporta determinados costes que no aparecen reflejados en su cotización: intermediación, cánones de bolsa, depósito, cobro de dividendos o el propio servicio de indexación, entre otros. Por este motivo utilizamos Indexa RV Mixta Internacional 75 (ES0148181003), un fondo basado exclusivamente en gestión pasiva cuyos gastos sí están incorporados en el valor liquidativo y permiten realizar una comparación más adecuada. Su histórico alcanza actualmente 7 años y 3 meses, por lo que la comparación con Avantage Fund se realiza durante ese mismo periodo.

Los resultados vuelven a mostrar cómo las diferencias que pueden parecer pequeñas en plazos cortos adquieren una dimensión muy distinta con el paso de los años. Desde su inicio, Avantage Fund acumula una rentabilidad del 212,9%, muy por encima de las principales alternativas analizadas.

Más allá de una cifra concreta, consideramos especialmente relevante la regularidad con la que se han conseguido estos resultados. Avantage Fund mantiene la máxima calificación de Morningstar, 5 estrellas, y ha demostrado su capacidad para obtener resultados destacados en periodos plurianuales independientes entre sí.

Cuando esos periodos, además, abarcan conjuntamente los doce años completos de historia del fondo, la conclusión adquiere todavía mayor relevancia: la consistencia de Avantage Fund continúa siendo uno de sus principales elementos diferenciales.

Como siempre, quedamos a vuestra disposición para resolver cualquier duda.