La rentabilidad no aparece por arte de magia. Detrás de cualquier inversión existe una función económica concreta y un elemento imprescindible para que el capital genere valor: el tiempo.

En marzo, mes condicionado principalmente por el inicio de la guerra en Irán, Avantage Fund y Avantage Fund Plan de Pensiones descendieron un 3,9% y Avantage Pure Equity un 5,6%. En comparación, el mismo período, el Ibex 35 bajó un 7,1% y el Euro Stoxx 50 un 9,3%.

Cuando la liquidez desaparece, los problemas dejan de ser teóricos. El crédito privado, uno de los grandes protagonistas del ciclo reciente, empieza a mostrar las tensiones propias de un modelo que prometía estabilidad en activos que, por naturaleza, no la tienen.