Hace poco un inversor me comentaba que en su opinión mantener una duración negativa es una mala idea porque es ir en contra del Banco Central Europeo. Apeló al conocido dicho “Don´t fight the Fed”, “no luches contra la Reserva Federal” para defender que ir en contra del banco central históricamente no ha sido una estrategia de […]
Han pasado solamente 6 meses desde la última subida de tipos de la Reserva Federal. En esa reunión, la Fed indicó que tenía intención de seguir subiendo tipos en 2019. El mercado esperaba entonces 2 subidas adicionales para este año, frente a las 4 realizadas el ejercicio pasado. El BCE, por su parte, anunciaba que primero […]
Si le ofrecieran un préstamo a 5 años con un tipo de interés negativo ¿lo cogería? Tendría que devolver menos dinero del que recibe y además la inflación iría a su favor, situándose probablemente entre el 1% y 2% anual. Pues bien, esta es la oferta que hace hoy el BCE a los gobiernos de la […]
Gran parte de los valores españoles y extranjeros cotizan con precios por acción similares a los que cotizaban hace varios años. En esta situación, muchos inversores consideran que comprando a los precios actuales están invirtiendo en las compañías igual de caro o barato que entonces. Sin embargo, si analizamos la evolución de los negocios de las compañías […]
Imaginemos que saliese a bolsa una empresa que quisiera vender zapatillas en el local de debajo de su edificio. Usted y sus vecinos podrían invertir en una microempresa cotizada viendo y tocando el negocio. Pongamos que usted y otros dos vecinos más decidieran invertir en el mismo unos 10.000 euros cada uno. Al poco de realizar la inversión, se asoma […]
El análisis de las compañías no terminauna vez hemos realizado la inversión. Tampoco se trata de un activo que debamos meter en una cápsula del tiempo, enterrarlo y volverlo a destapar dentro de unas décadas, como algunos proponen. A muy largo plazo suelen cambiar hasta los elementos más esenciales de nuestra tesis de inversión. Por […]
Cuando hemos dedicado muchas horas a analizar una empresa es habitual sentirse satisfecho por el trabajo realizado. Pensamos que ya sabemos cómo está generando o tiene previsto generar los beneficios y habremos hecho nuestros números, tendremos la opinión de algunos clientes, proveedores y competidores de la compañía, contaremos con nuestro DAFO (lista de debilidades, amenazas, […]
Puedes leer el artículo completo en la Web En medio del pulso comercial entre Estados Unidos y China vuelve a imponerse la idea de que la economía es un juego de suma cero. Parece que solamente se puede ganar si es a costa de otro. Esta visión de la economía está generalizándose cada día y […]
Normalmente se clasifica a los inversores que realizan análisis fundamental según las características de los valores en los que invierten en dos estilos: valor (value) y crecimiento (growth). Observando los ratios de valoración, rentabilidad y crecimiento de las empresas en las que invierten se puede situar a los inversores, gestores o analistas en una de estas dos categorías, […]
Empresa de asesoramiento financiero nacional en fondos de inversión, registrada con el número 34 en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
